半導体株とはどのような株なのか
半導体株とは、半導体の設計、製造、検査、材料供給などに関わる企業の株式を指します。明確な法律上の定義があるわけではなく、半導体産業から得る売上や利益の割合が大きい企業を、広く半導体関連株と呼ぶのが一般的です。
設計を専門とするファブレス企業
半導体の回路設計を行い、自社では大規模な製造工場を持たない企業をファブレス企業と呼びます。「ファブ」は半導体工場を意味し、ファブレスは工場を持たない事業形態を表しています。
ファブレス企業は、製品の企画、回路設計、ソフトウェア開発などに経営資源を集中できます。AI向け半導体や通信向け半導体などで高い競争力を持つ企業もあります。
一方、製造を外部企業へ委託するため、委託先の生産能力や製造コストの影響を受けます。先端半導体を製造できる委託先が限られている場合、製造枠を確保できるかどうかも重要です。
製造を受託するファウンドリー企業
他社が設計した半導体の製造を請け負う企業をファウンドリー企業と呼びます。半導体工場には巨額の設備投資が必要であり、微細な回路を安定して量産するための技術力も求められます。
ファウンドリー企業を見るときは、先端品を製造できる技術、工場の稼働率、設備投資額、主要顧客、製造地域などが確認項目になります。
設備投資によって生産能力を増やしても、半導体需要が減速すると工場の稼働率が下がる可能性があります。需要が強い局面だけでなく、供給過剰になった場合も考える必要があります。
設計から製造まで行うIDM企業
半導体の設計、製造、販売を自社で行う企業は、IDMと呼ばれます。自動車向け半導体、メモリー半導体、パワー半導体などでは、設計と製造の両方を手掛ける企業が多く見られます。
自社工場を持つことで、製品設計と製造技術を一体化しやすい点が特徴です。その一方で、工場の建設や製造装置の導入に多額の資金が必要となり、市況が悪化した場合も固定費がかかります。
同じIDM企業でも、主力製品がメモリーなのか、自動車用マイコンなのか、パワー半導体なのかによって、業績を左右する需要先は異なります。
半導体を支える装置・材料企業も投資対象になる
半導体を作るには、非常に多くの工程と専用技術が必要です。そのため、半導体メーカー以外にも、製造装置、検査装置、シリコンウエハー、化学材料などを供給する企業が存在します。
半導体製造装置企業
半導体製造装置企業は、シリコンウエハーの表面に薄い膜を作る装置、回路を形成する装置、不要な部分を削る装置、ウエハーを洗浄する装置などを提供します。
半導体メーカーが工場を新設したり、より高性能な半導体を作るために製造工程を更新したりすると、装置需要が増える可能性があります。
ただし、装置企業の業績は、半導体メーカーの設備投資計画に影響されます。半導体需要が増えていても、顧客が設備投資を先送りすれば、装置の受注が鈍化することがあります。
検査・計測装置企業
半導体は、回路が細かく複雑になるほど、小さな欠陥が性能や歩留まりに影響します。そのため、製造中のウエハーや完成した半導体が正常に動くかを調べる検査・計測装置が必要です。
高性能なAI半導体は一個当たりの価格が高く、複数の部品を組み合わせる設計も増えています。不良品を後の工程まで流さないために、検査の重要性が高まる可能性があります。
検査装置企業を見る場合は、どの種類の半導体を検査できるのか、先端工程に対応しているか、顧客の量産計画にどの程度左右されるかを確認します。
半導体材料企業
半導体の基板となるシリコンウエハー、回路形成に使うフォトレジスト、製造工程で使用するガスや薬品なども、半導体産業を支えています。
材料は、わずかな品質の違いが完成品の性能や生産効率に影響することがあります。半導体メーカーの認証を得るまでに時間がかかる材料では、取引先を簡単に変更しにくいこともあります。
ただし、材料企業には半導体以外の事業を持つ企業も多くあります。半導体市場が好調でも、化学品や住宅関連など別事業の不振によって、会社全体の利益が伸びない場合があります。
